BEFORE YOU INVEST · LESSONS

投资前必读：EB-5 真实风险与教训

仅收录能在政府或法院公开文件、或注明来源的权威媒体中核实的案件。“指控”指起诉方说法，最终以法院判决为准；同意判决通常不代表被告承认指控。我们检索了 2020–2026 年的 SEC、司法部公开记录，共找到 6 宗符合标准的新案件，未作扩充。

2020 年以来

2021已判决

纽约法拉盛 Eastern Mirage / Eastern Emerald 案（Richard Xia / Fleet 区域中心）SEC v. Richard Xia & Fleet New York Metropolitan Regional Center

发生了什么: 据 SEC 起诉书，2010–2017 年间 Xia 通过 Fleet 区域中心以五个 EB-5 发行募资，宣称在皇后区建五星酒店、会议中心等；SEC 指控其在融资来源、团队经验和关联交易上作出重大不实陈述，并挪用资金。起诉时 Eastern Mirage 为未完工的空置玻璃楼，Eastern Emerald 基本是一片围起来的空地。
涉及金额: 募资逾 2.29 亿美元；SEC 指控挪用约 1,700 万美元（Eastern Mirage）及至少 1,180 万美元（Eastern Emerald）
投资人: 450 余名，主要为中国投资人
结果: 2021-09 法院应 SEC 申请冻结资产。2024-07-26 同意判决（不承认也不否认指控）：返还 2.285 亿美元及利息 2,500 万美元，Xia 罚款约 310 万美元、Fleet 罚款约 1,554 万美元；法院指定分配管理人，尽量协助投资人维持 EB-5 移民身份。

来源：SEC 新闻稿 2021-200（2021-09-28）；SEC 起诉书（2021）；SEC 诉讼公告 LR-26067（2024-08-06）

2023审理中

犹他 Garden City 度假村项目案（Utah Regional Investment Fund）SEC v. Utah Regional Investment Fund & Christofer Shurian

发生了什么: 据 SEC 起诉，2014–2020 年间 Shurian 及其控制的 URIF 向中国投资人募资，用于在犹他州 Garden City 建度假村；SEC 指控约 500 万美元被用于购买其自住房和度假屋、个人信用卡、购车及支付招揽投资人的中介费。
涉及金额: 募资 1,800 万美元；被指挪用约 500 万美元
投资人: 中国投资人（人数见起诉书）
结果: SEC 2023-09-29 起诉（指控，尚未经法院认定）。据法院公开案卷，2025 年双方处于和解谈判；截至本站查阅时未见 SEC 发布最终判决公告。

来源：SEC 诉讼公告 LR-25875（2023-09-29）

2023审理中

纽约 NYC Green / NuRide 交通运输项目案（Nadim Ahmed）SEC v. Nadim Ahmed, NYC Green Transportation et al.

发生了什么: 据 SEC 起诉，Ahmed 及其公司对投资人谎称项目方已出资 1,100 万美元、并按 EB-5 要求运营，却把主要营收合同放在另一家公司名下；还指控其用一名投资人的钱支付自己另一公司此前与 SEC 的和解款。SEC 同时起诉纽约移民律师 Mehreen（Mona）Shah 及其律所参与未注册证券发行。
涉及金额: 三个发行合计募资逾 6,600 万美元
投资人: 100 余名
结果: SEC 2023-11-21 起诉（指控）。据 SEC 称，起诉时尚无投资人获得永久绿卡或拿回投资。2025-03 法院因平行刑事程序暂停民事取证；截至本站查阅时未见最终判决公告。

来源：SEC 新闻稿 2023-238（2023-11-21）；SEC 诉讼公告 LR-25897；法院裁定（S.D.N.Y. 2025-03-31）

2024已判决

拉斯维加斯护理院项目案（JL Real Estate / Lixin Azarmehr）SEC v. Lixin Azarmehr & JL Real Estate Development Corp.

发生了什么: 据 SEC 起诉，发行文件承诺资金仅用于在拉斯维加斯建三家专业护理院，实际约 1,000 万美元被用作洛杉矶另一地产项目的抵押品，长达近四年。
涉及金额: 募资 1,400 万美元；约 1,000 万美元被转用
投资人: 28 名，主要来自中国
结果: 2025-09-24 同意判决（不承认也不否认）：JL 公司返还 50 万美元、利息 20 万美元、罚款 50 万美元；Azarmehr 罚款 7.5 万美元；被告 10 年内禁止参与任何 EB-5 证券发行。

来源：SEC 诉讼公告 LR-25975（2024-04-12）；SEC 诉讼公告 LR-26412（2025-09-25）

2025刑事起诉

纽约冒充“联邦执法人员”的 EB-5 诈骗起诉案（Tommy Weng）United States v. Tommy Aijie Da Silva Weng (E.D.N.Y.)

发生了什么: 据大陪审团起诉书，Weng 自称美国联邦执法人员，声称在为“政府支持”的加州酒店项目找投资人、可“两年内加急拿绿卡”，最低投资 50 万美元；2016–2024 年间持续以“申请正在办理”欺骗一名中国籍受害人，并出示疑似伪造的 I-526 批准文件。
涉及金额: 见起诉书（以 50 万美元最低投资为名）
投资人: 起诉书所述受害人 1 名
结果: 2025-03-14 起诉（刑事指控，被告在定罪前推定无罪）。

来源：起诉书 25-CR-94（E.D.N.Y.，2025-03-14，美国司法部网站）

2026民事诉讼

北卡马术项目投资人民事起诉案（Appalachian EB-5 / Andrew Dover）Investors v. Andrew B. Dover, Odlum entities & Appalachian EB-5 (S.D. Fla.)

发生了什么: 据媒体报道的起诉状，三名外国投资人指控项目方以 EB-5 为诱饵出售未注册证券，投资款进入其控制的公司账户后未作交代、未退还。
涉及金额: 三名原告合计逾 150 万美元
投资人: 原告 3 名
结果: 2026-06-25 提起民事诉讼，仅为原告指控，法院尚未作出任何认定。

来源：InvestmentNews（2026-06-26）

2013–2017 历史案件

2013已结案

芝加哥“零碳会展中心”案（Anshoo Sethi）A Chicago Convention Center / Anshoo Sethi

发生了什么: Sethi 宣称在奥黑尔机场附近建“全球首个零碳排放白金级 LEED”酒店会展中心，谎称已取得全部建筑许可、多家酒店集团已签约，并向 USCIS 提交伪造文件。
涉及金额: 出售逾 1.45 亿美元证券，另收取 1,100 万美元“行政费”（每人 41,500 美元），其中 90% 以上已被花掉，逾 250 万美元转入其香港个人账户
投资人: 250 多名投资人，主要来自中国
结果: SEC 与 USCIS 在申请阶段即叫停。由于本金存放在托管账户（escrow），法院 2013 年 4 月下令退还逾 1.47 亿美元本金——托管机制保护了投资人本金，但行政费大部分已被花掉。

来源：SEC 新闻稿 2013-20（2013-02-08）；SEC 新闻稿 2013-70（2013-04-23，退款）

2015已结案

西雅图 Path America / Potala Tower 案（Lobsang Dargey）Path America / Lobsang Dargey (Seattle)

发生了什么: Dargey 承诺资金只用于西雅图 Potala Tower 和埃弗里特农贸市场两个项目，却挪用资金买豪宅、在赌场取现，并谎称自己出资 3,250 万美元（实际为零）。
涉及金额: SEC：至少 1.25 亿美元，另收 1,100 万美元费用；挪用 1,400 万美元于无关地产、300 万美元于个人用途。司法部：总计骗取逾 2.35 亿美元，其中逾 1.4 亿来自移民投资人
投资人: 250 名中国投资人（SEC）
结果: 2015 年资产冻结；Dargey 2017 年认罪，被判 4 年监禁。法官称其行为“让这些人面临永远无法实现移民梦想的风险”。

来源：SEC 新闻稿 2015-173（2015-08-25）；美国检察官办公室（经特勤局发布，2017-08-04）

2016已结案

佛蒙特 Jay Peak 滑雪场案Jay Peak / Quiros & Stenger (Vermont)

发生了什么: SEC 指控 Jay Peak 老板 Ariel Quiros 与 CEO William Stenger 在七个 EB-5 项目中做出虚假陈述，以“庞氏”方式拆东墙补西墙：后期项目资金填补前期缺口。
涉及金额: 募资逾 3.5 亿美元；逾 2 亿美元被挪作他用，其中约 5,000 万美元用于 Quiros 个人开支
投资人: “数百名”外国投资人（SEC 起诉书原文）
结果: 2016 年法院冻结资产、指定接管人。Quiros 2022 年 4 月被判 60 个月监禁，并被判赔偿 8,338,600.77 美元。其中 AnC Bio 生物医药中心项目被 SEC 描述为“几乎完全是欺诈”。

来源：SEC 新闻稿 2016-69（2016-04-14）；SEC 起诉书；美国司法部佛蒙特区（Quiros 判刑）

2016已结案

加州 Pacific Proton 质子癌症中心案Pacific Proton / Charles Liu & Lisa Wang

发生了什么: Charles Liu 与 Xin（Lisa）Wang 以建设南加州质子治疗癌症中心为名募资，资金大部分流向营销费用和个人，中心未建成。该案后来上诉至美国最高法院（Liu v. SEC，2020）。
涉及金额: 约 2,700 万美元；法院最终判令两人返还 20,871,758.81 美元及利息并处罚款
投资人: 至少 50 名中国投资人
结果: 项目未建成，投资人移民与本金均受重创。

来源：SEC 新闻稿 2016-105；SEC 诉讼公告 LR-23556

2017已判决

芝加哥移民律师 Kameli 养老院项目案Taher Kameli senior-living funds (Chicago/Florida)

发生了什么: 芝加哥移民律师 Kameli 告诉投资人每笔 50 万美元只用于一个指定的养老院项目，实际在项目间混用资金，并为自己、其兄弟及关联公司谋利。部分投资人本身就是他的移民客户——“律师兼项目方”的利益冲突。
涉及金额: 约 8,870 万美元
投资人: 至少 226 名，大多来自中国或伊朗
结果: 2022 年 1 月同意判决：返还 117.2 万美元及利息、罚款 32 万美元；被 SEC 暂停执业 5 年。

来源：SEC 诉讼公告 LR-23866（2017-06-22）；SEC 诉讼公告 LR-25328（2022-02-11）

2017已结案

洛杉矶 CIIF 律师 Victoria Chan 签证欺诈案Victoria Chan / California Investment Immigration Fund

发生了什么: Chan 与其父经营的 CIIF 递交约 130 份虚假 EB-5 申请，钱并未真正投入美国项目或创造就业，部分被盗用购房，部分被汇回投资人。
涉及金额: 逾 5,000 万美元
投资人: 100 多名中国公民
结果: Chan 2017 年认罪（签证欺诈、电汇欺诈、国际洗钱），被判 1 天监禁（已折抵）、3 年监管释放，赔偿 20,461,970.61 美元，被取消移民执业资格。

来源：ICE 新闻稿（2017-11-27）；SEC 暂停执业令 34-93202（2021）

尽职调查清单

✓资金托管（Escrow）

本金是否进入独立托管账户，在 I-526E 获批或达到条件前不放款？芝加哥会展中心案中，正是托管让 1.47 亿美元本金得以退回。

✓区域中心资质

在 USCIS 官网核实区域中心是否在册、是否曾被终止；RIA 后需有基金管理人或年度独立审计。

✓开发商履历

过往项目是否按期完工、是否已还本、I-829 批准情况，要看文件而不是听口头。

✓SEC 与法院记录

在 SEC.gov、法院 PACER 检索项目方、区域中心、关键人员姓名。

✓资金流与利益冲突

介绍人/律师是否同时是项目方或收佣金方？Kameli 案中律师即项目方。

✓独立律师

由你自己聘请、不收项目方佣金的移民律师和证券律师审阅 PPM、认购协议。

✓资金来源

合法、可追溯、跨境合规的资金路径，是被补件和拒绝的高发区。

✓警惕话术

“保证绿卡”“保证还本”“稳赚”“政府担保”都是危险信号。